很多人认为，三四城市的最大压力是库存量大，市场起不来。事实却正在发生变化。易居研究院的35城住宅库存报告显示：在楼市复苏和回暖的2012年至2013年，一线城市住宅库存有所下滑，二线基本平稳，但三城市持续增长。2014年前三季度，全国市场降温，一二三线城市库存全都上增长。

  但从2014年四季度开始，随着市场复苏，不仅一二线城市库存停止增长，三线城市居然也同样不再增长。今年以来，一二三线典型城市库存小幅下滑。连续三个季度，三线典型城市库存不再增长，这种现象2011年以来第一次看到。这很可能预示着，经历四年左右的痛苦煎熬之后，多数三四线城市的库存见顶，正在步入下行通道，也即风险最大的时点，正在过去，或者已经过去。

  典型者为温州。2011年下半年开始，温州房价深度调整，很多月份都领跌全国。但是，去年下半年开始，温州楼市成交量持续大增，房价跌幅收窄，不再领跌全国。今年4月，在全国70城房价指数当中，18个城市新房价格环比上涨，深圳继续领涨全国，其次是北京和上海。值得关注的是，温州房价环比上涨0.7%，与上海并列第三。杭州、金华和宁波的涨幅分别为0.4%、0.4%和0.2%。70个城市当中，浙江有此四市，全部上涨。这很可能是预示着，作为过去四年全国楼市最低迷的省份，浙江正在走出低谷。温州是浙江的一个缩影。

  最后，纵观大局。从我国房地产业的生命周期看，当前仍处于增长期，离欧美发达国的成熟平稳期，还有20年左右的距离。从区域结构看，当前一线城市住宅市场已进入二手房主导阶段，少数二线城市正在进入，多数仍处于新房主导阶段。而广大三四线城市仍处于新房开发快速增长期，自住性购房需求大量存在（主要包括本市居民改善需求和周边地区进城购房需求），库存高的问题随着时间的推移正在缓解，因为过去三年开发商不敢在三四线购地了，未来几年新房供应自然会趋降。

  从业十几年来，笔者曾遇到过很多当时很有市场，但后被证伪的观点：比如2003年就曾流行的中国房价大跌论，2010-2011年流行的三四线机会论，2012年底流行的贵阳崩盘论。基本可以断定：2013年以来的三四线崩盘论，同样是种谬论。确有类似鄂尔多斯这样的个别城市，楼市泡沫破灭后仍在苦苦挣扎，但多数三四线城市的房地产市场基本面并无大问题，房价不会大跌，反倒将在未来二三年内企稳并复苏。

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