开发商违约案例持续出现。受访开发商预计下半年违约风险将小幅增加，但预计违约现象并不会大幅攀升。多数受访开发商反馈称银行及非银行融资均出现部分违约 案例。尽管并不普遍，但三分之二的受访开发商预计下半年违约案例将增加，表明出对房地产市场违约风险的担忧。受访者称拖欠供应商付款仍较普遍，但拖欠当地 政府和银行付款较为罕见。

  受访开发商预计下半年地方政府楼市政策将进一步放松，但预计中央政府楼市政策趋于中性。开发商预计不同城市楼市政策将出现更多分化。尽管部分二线城市上半 年房价大幅上涨导致地方政府楼市政策有所收紧，受访的三线及以下城市开发商预计地方政府楼市政策将进一步放松以支撑市场需求。至于不同形式的楼市政策措 施，受访开发商预计对购房者首付比例或将维持不变或进一步下调；按揭贷款利率或将持平；房地产交易税及购房补贴的支持力度或加大；同时2016年底前购房 者户籍限制有望小幅放松。

  最新一期开发商调研结果显示下半年中国地产开发商情绪显露疲软迹象。同时我们注意到基于调研的开发商信心指数显示其走势呈现出清晰的三年一轮周期性变化。 最近一轮周期已于今年上半年达到峰值；7月该指数下降或预示中国楼市可能将面临降温。我们预计2016年中央政府楼市政策将盯住两大目标：去库存和支持真 实需求。鉴于2016上半年三线及以下城市楼市并未显著回暖，下半年地方政府楼市政策有望维持宽松并专注于抑制违约风险及推动市场去库存。

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