我们目前的预测已经考虑了销售好转、但建设活动长期低迷的影响，因此维持全年GDP增长6.8%、2016年增长6.5%的预测不变。宽松政策可以在一定程度上缓冲、但无法完全消除和扭转房地产建设下滑的影响。

  房地产建设活动持续低迷将对企业收入、地方财政和银行资产质量带来负面影响。房地产建设相关的上游行业收入和现金流将面临越来越大的压力。地方财政将不得不降低对房地产相关税收和土地出让收入的依赖度。银行既面临来自房地产行业的直接敞口，也面临其他相关行业的间接风险，资产质量可能进一步恶化。

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